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医药牛股辈出,如何精准捕捉十倍股!

成立于2007大牛市期间的森瑞投资,管理规模十个亿,目前公司基金正在运作的基金有十只,另外还有两个新基金正在筹备中。历经市场多轮牛熊交替,在不断震荡的市场中,森瑞投资凭借坚实的选股能力,旗下基金产品大幅跑赢指数和基准,获得显著绝对收益。

医药牛股辈出,如何精准捕捉十倍股!

医如既往、药牛十年

市场风格瞬息万变,私募行业风水轮流转的特征比较明显。在变幻莫测的市场中,森瑞投资于2016年开始转向专注于深研投资A股、港股医疗医药行业,公司对于医药医疗板块进行详细细分和深度挖掘,形成了较高的行业壁垒,目前已经成为了国内较为专业的医药私募。

医疗板块有着天然的行业壁垒,下属七八个子版块,每个板块的逻辑各不相同,极其复杂。森瑞投资核心灵魂人物林存证券投资20多年,经历几轮牛熊转换,尤其对于医药投资有着独到的见解和诸多成功案例,其投研团队也有极强的医药背景。

医药牛股辈出,如何精准捕捉十倍股!

(森瑞投资董事长林存)

森瑞投资董事长林存介绍,从过去看,医药生物板块涨幅远高于同期大盘涨幅;从未来看,多数医药医疗企业短期内具有确定而高速增长的业绩支撑,长期看具有广阔成长空间。医药生物板块仍将是国内证券市场最具投资价值的细分板块,其中优质公司可长期持有。要想押中穿越牛熊的行业和股票,这不是一件容易的事情,各行各业都有风险伴随。作为专注于医药生物投资的私募基金,森瑞的投研团队是一支具有医药生物专业背景与金融背景叠加的复合型团队,由于医药生物的专业门槛较高,做好对行业、专业深刻的认知是做好医药生物投资的基础,因此,森瑞十分重视对于投研团队的实力培养。

市场热点板块轮动不断,投资机会此起彼伏,在2016年之前,森瑞也参与过很多行业尤其是周期性行业的投资,在这期间有赚有赔,最后森瑞发现能赚大钱的行业无外乎都是“喝酒嗑药”。经历了2015年的股灾之后,森瑞开始进行投资反思,并对市场做了大量的数据统计,发现在过往十年中,十大牛股中医药股占了六个。森瑞其实从2008年金融海啸以后就把医药投资作为主要投资方向,并且不断提高权重比例,随着医药知识不断积累,2015年后就变身成为纯医药的私募基金。

对此林存表示,放眼未来,随着中国人口结构变化,老龄化加速。需求刚性,生老病不可改变,行业受宏观经济与国际形势影响较小。创新驱动,医药行业具备科技属性,研发投入不仅奠定强大护城河,亦使企业基业长青,寡头初现,强者恒强。这些因素只会让优质的医药股再走出一批大牛股,加上之前的专业积累,所以森瑞投资从2016年之后开始专注深研投资医药领域,并提出“医如既往、药牛十年”的口号。

选好赛道,精准捕捉十倍股

近几年来市场震荡不断,尤其是在惨淡的2018年,不少私募都惨遭折戟沉沙,在强大的投研团队支撑下,森瑞投资凭借坚实的选股能力,旗下基金产品交出了逆势大涨的好成绩,其中代表产品更是业绩亮眼,获得了跑赢大盘的超额回报率,屡创新高。

医药牛股辈出,如何精准捕捉十倍股!

对于业绩归因,森瑞投资董事长林存表示,首先森瑞选择了医药生物这个很好的赛道,相对于其它许多板块领域,医药生物中许多细分行业及标的是值得长期价值投资的,收获的是标的的成长价值,而不是靠短期的周期波动去获得短期投机收益。其次,医药生物领域相对于其它领域来说专业性较强,公司配备了非常专业的投研团队对行业的趋势研究进行了长期的跟踪、数据统计及分析,森瑞在医药生物领域累计近十年的长期聚焦,对于行业的价值投资机会更能及时的把握,只有进行长期的跟踪和研究后才能较好的去认识一个公司,避开相关的风险。

在投资策略上,森瑞也有着属于自己的一套独特体系。目前其采用的是多头复制策略,由投资委员会具体讨论研究核心股票池,制定投资方向,不定时的召开会议跟踪调整。林存介绍,人口老龄化、医疗创新及国产替代注定了这个行业未来黄金的N年,也是森瑞取得高额收益的基础。森瑞在成立后两年中,均抓住了当年的风口,2017年底疫苗在山东事件后仍然受情绪压制,但事实上二类疫苗需求旺盛,森瑞重仓买入医药股并取得接近翻倍收益。2018年下半年新药研发服务外包行业极度景气,森瑞又抓住机遇重仓买入医药板块的CRO个股,虽然下半年长生事件和药品集采让整体板块出现短暂回调,但随后马上企稳并取得翻倍收益。

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